nclick="xtip.photoApp('jzpic',{index:'1'})" data-xphoto="jzpic" src="http://www.wetsq.com/zb_users/upload/2025/11/34c0kdvmdcw.jpeg" title="全球股市狂飙！背后真相让人意想不到 第1张" alt="全球股市狂飙！背后真相让人意想不到 第1张">
【编者按】全球股市正上演一场令人瞠目的狂欢盛宴！当经济学家们还在为地缘政治摩擦与通胀隐忧敲响警钟时，从纽约到东京，从巴黎到首尔，各大股指却如同脱缰野马般连破历史纪录。这背后究竟隐藏着怎样的资本密码？是人工智能浪潮催生的科技神话？还是央行降息释放的万亿流动性？或许正如华尔街交易员们所言——当金钱的洪流席卷市场，连最谨慎的投资者也会被迫跳进这场狂欢。但盛宴终有散场时，在政治黑天鹅与估值泡沫的阴影下，这场资本狂欢究竟能持续多久？让我们揭开全球股市逆势暴涨的四大真相。
为何从华尔街到东京，从巴黎到首尔，全球股市都在政治经济前景不明朗的背景下接连刷新历史纪录？
"首先，贸易战的不确定性正在消散，"City Index分析师法瓦德·拉扎克扎达对法新社表示。
美国总统特朗普此前对全球几乎所有国家加征关税的举措曾导致股市暴跌。
虽然贸易紧张局势此后有所缓和——但近期股市的破纪录上涨远不止是对这些担忧的简单反弹，毕竟这些风险并未完全消失。
本轮复苏还与市场资金泛滥、科技股表现强劲以及投资者重拾信心密切相关。
降息潮来袭
随着疫情后通胀飙升态势基本受控，各国央行得以通过降息来支撑经济增长与就业。
美联储于2024年9月开启最新降息周期，预计本周三将再次降息25个基点。
利率下降让企业和消费者能以更低成本融资，从而刺激经济活动。
"全球最具影响力的央行——美联储已明确重回宽松模式，这本身就会重塑全球风险偏好，"SPI资产管理公司执行合伙人斯蒂芬·英尼斯指出。
这种宽松货币政策促使投资者将大量资金注入股市追逐收益。
英尼斯形容这是"一场从纽约到东京席卷几乎所有市场的流动性海啸"。
其他央行也在同步降息。
拉扎克扎达强调："主要央行集体降息为股市创造了有利环境，有效缓冲了经济疲软和政治不确定性的冲击。"
企业盈利爆表
上市公司财报季同样是推升股市的重要引擎。
上市公司按规定定期披露的财务数据，往往对股价产生重大影响。
拉扎克扎达透露："在刚结束的第三季度，多数企业盈利超出预期。"
他补充道："更重要的是，这些企业的营收和利润数据并未显现明显关税冲击痕迹。"
Capital.com高级市场分析师丹妮拉·萨宾·哈索恩指出，企业的远期增长预期正在"持续上调"。
AI狂热引爆资本盛宴
哈索恩特别强调AI芯片、硬件和云基础设施的支出狂潮："这是超越普通周期反弹的结构性增长叙事。"
科技股助力华尔街三大指数屡创新高，首尔股指中的芯片制造商同样表现抢眼。
英尼斯认为，大型科技和AI企业"正被视作数字经济的新型基础设施，而非单纯的周期增长概念"。
尽管关于AI泡沫的警告不绝于耳，但至今尚无因素能刺破这个泡沫。
英尼斯指出，科技企业"巨额资本开支与强劲盈利韧性，既护住了大盘指数，又赋予这轮上涨难以阻挡的气势。"
政治风险暂时退潮
近期各国本土政治经济动荡对股市影响相对有限。
尽管法国政府预算案前途未卜，巴黎股市上周仍创下历史新高。
哈索恩分析称："许多上市公司超半数营收来自海外，主要指数成分股多为跨国企业。"
她补充道："因此只要问题局限在本国境内，本土政治困局或经济数据疲软未必能阻挡大盘升势。"
但若美国预算争端导致政府长期停摆，或是法国政府再度垮台，可能引发投资者恐慌。
巴塞罗那IESE商学院经济学教授哈维尔·迪亚兹-希门尼斯警示："我们正处在高度不确定的动荡时期。"
他最后强调："总体而言，政治不稳定从来不是股市的利好消息。"
