PETALING JAYA: Kenanga Research表示，SD Guthrie Bhd计划最大限度地提高其资产基础的回报，即地理位置优越的土地储备，应该会看到更高的股本回报率（ROE）。
周三，该种植园集团与EcoWorld Development group Bhd （EcoWorld）和NS Corp Sdn Bhd签署了一份谅解备忘录（MoU），共同开发位于内森美兰州武吉佩兰德（Bukit Pelandok）的1166英亩工业园区。
Kenanga Research在一份报告中表示，预计这次最新的合作将比SD Guthrie最近与Lembaga Tabung Haji的房地产部门TH Properties Sdn Bhd的谅解备忘录要大得多，该谅解备忘录将在森美兰州的Bandar Enstek开发一个464英亩的清真食品中心。
据称，与EcoWorld和NS Corp的合资企业的总开发价值为29亿令吉，跨越8年。
今年以来，SD Guthrie宣布正在与Permodalan Nasional Bhd合作，研究在霹雳州开发一个1000英亩的Kerian综合绿色科技园的可行性。
它还与TH Properties签署了一份共同开发谅解备忘录，在techpark@enstek建立一个清真制造中心，并宣布与AME Elite Consortium Bhd成立合资企业，在柔佛州古莱开发641英亩的绿色工业园区。
SD Guthrie还表示，从2024财年第四季度开始，房地产开发将成为该集团新的“垂直运营”之一。
这表明，当它将土地出售给合资企业时，它可能会开始缴纳正常的24%的公司税，而不是缴纳10%的资本利得税。
Kenanga Research指出：“此外，作为房地产开发的新手，SD Guthrie与合作伙伴一起追求所有的开发项目，这意味着它必须分享经济利益，但也要保护自己免受过度风险的影响。”
该研究机构维持了该集团24财年至25财年的核心净利润，并将该股的目标价定为每股4.60令吉，给予“市场表现”评级。
与此同时，MIDF Research在给客户的一份报告中表示，SD Guthrie与EcoWorld的新合作是一次及时的冒险，预计将在中长期内为收益前景带来价值增长。
该公司指出：“这对SD Guthrie来说是一个重要的战略步骤，因为它正在冒险创造更多的收入来源。”
此外，MIDF Research表示，随着SD Guthrie最近的品牌重塑战略，最新的合资企业也是一项战略举措，旨在确保对其庞大土地储备的完全控制，并探索房地产开发领域的独特机会。
MIDF Research表示：“根据我们的研究，这1166英亩的土地仅占SD Guthrie内格里森美兰总种植面积的1.3%。”
该研究机构表示，土地总价值为29.5亿令吉，新中心将受益于MVV 2.0经济走廊，该走廊涵盖一系列高增长行业，包括物流，生物技术，电气和电子以及航空航天工业。
MIDF Research还强调，SD Guthrie较低的负债率反映了其更强大的财务基础，使其能够很好地追求新的垂直收入流。
在集团最近的简报中，SD Guthrie管理层预计经常性收益部门将包括新的收入支柱，例如工业部门，通过向合资企业和第三方出售工业用地，以及合资企业收益的份额。“虽然没有这方面的指导，但我们预计这个工业中心将以两位数的利润率提供令人信服的利润。因此，在这一领域的投资将为SD Guthrie的中长期盈利前景带来价值增长。”
在SD Guthrie的项目细节公布之前，它维持了对该股的“买入”评级，并将目标股价维持在每股5.43令吉不变。
