孟买:参与此事的高管表示，信实工业有限公司和华特迪士尼公司正在敲定一份不具约束力的投资意向书的细节，以推进合并印度媒体和娱乐业务的计划。如果交易成功，穆克什?安巴尼(Mukesh ambani)领导的集团可能会获得印度最大媒体和娱乐企业的控股权。
上述知情人士称，截至目前，该计划是在RIL旗下Viacom18旗下创建一家逐步退出的子公司，Viacom18将通过股票互换收购Star India。他们说，信实希望成为大股东，至少持有合并后公司51%的股份，迪士尼持有剩余49%的股份。这两家公司被视为规模相似的公司，因此信实可能会以现金支付控股权。
双方还在协商一项商业计划，以现金作为即时资本投资，预计将达到15亿美元。该实体的最终股权结构将得到具体化，其价值将基于各方的现金注入而确定。
预计信实和迪士尼将在董事会中各占同等比例，至少两名董事。由Uday shankar领导的菩提树可能会获得一个席位。菩提树是维亚康姆的第二大股东，仅次于拥有15.97%股份的信实集团。目前正在考虑至少任命两名独立董事。上述知情人士称，未来几周情况可能会发生变化。
参与谈判的包括迪士尼首席财务官、直接面向消费者业务和国际业务运营主管贾斯汀?沃布鲁克(Justin Warbrooke)，以及首席执行官鲍勃?艾格(Bob Iger)今年7月重新聘请迪士尼前高管凯文?梅尔(Kevin Mayer)担任顾问，帮助他管理迪士尼的传统电视业务和ESPN体育网络。上述知情人士说，另一位参与者是迪士尼印度业务负责人马达文(K Madhavan)和咨询公司The Raine Group。沃布鲁克最近在印度。
安巴尼的主要顾问马努吉?莫迪(Manoj Modi)正牵头与信实集团的并购团队进行有关信实的谈判。
上述知情人士称，在签署投资意向书之前，双方可能会举行重要会议，之后双方预计都将加快宣布合并的时间表，最早可能在1月底宣布。
在投资意向书确定并进行确认性尽职调查后，估值工作将由独立评估师正式开始。
“这是一次合并，而不是收购，但不是平等持股，”上述人士之一表示。“双方都将投入股权，而不是一方以现金收购另一方。即使是小股东也会有权利。”
截至发稿前，信实工业发言人没有回应《经济时报》周一下午发出的详细调查问卷。华特迪士尼印度公司拒绝置评。
预计这家美国公司还将向合资公司提供为期五年的独家订阅视频点播(SVOD)许可证，用于迪士尼+原创内容及其图书馆内容。
除了合并后公司首次公开募股的情况外，五年的锁定期也有望达成一致。分销渠道和Jio平台也将在双方商定的条件下提供给合资企业。将拟定一份禁止与之交往的竞争对手名单。
在签署投资意向书后，可能会有45-60天的排他性，双方可以延长。
迪士尼首席执行官艾格在11月的财报电话会议上表示，公司正在“考虑各种选择”，但希望留在印度，努力“加强我们的实力，提高底线”。
巴克莱(Barclays)美国媒体行业分析师表示，在不单独削减成本的情况下，管理迪士尼成本基础的一种方法可能是，从与其他公司的交易中获得协同效应。
这可能是该公司最大的国际部门Star India的一个重大直接机会。Kannan Venkateshwar和Siyuan Huang在最近的报告中表示:“由于市场特有的因素，该业务似乎以20亿美元的年收入实现了盈亏平衡。”“如果能够将Star与Reliance Jio的本地媒体业务结合起来，该公司将受益匪浅……这可能会产生巨大的成本和收入协同效应，并可能在更长期内改变该业务的价值。”
Viacom18的股东还包括TV18和派拉蒙，该公司23财年净利润下滑98%，至1.1亿卢比，而营业收入增长10%，至455.4亿卢比。该公司的支出增加了33%，达到458.6亿卢比。
根据向公司注册局提交的文件，华特迪士尼旗下的星印度公司23财年的综合净利润从上一财年的183.4亿卢比下降了31%，至127.2亿卢比。虽然该公司来自电视和数字业务的营业收入增长了6%，达到1985.7亿卢比，总收入增长了9%，达到2069.9亿卢比，使其成为该国收入最大的传统媒体和娱乐公司。
拥有迪士尼+ Hotstar的子公司Novi Digital Entertainment的净亏损增加了一倍多，达到74.8亿卢比，而收入增长了35%，达到43.41亿卢比。Novi正在与其母公司Star合并，后者持有Novi 78.07%的股份。
