编者按：在日本央行逐步退出超宽松货币政策、国债收益率持续攀升的背景下，日本两大金融巨头——三菱日联金融集团和住友三井金融集团——正悄然调整其资产配置策略。尽管现有债券投资组合面临巨额未实现亏损，但面对利率上行带来的更高回报预期，这两大银行已明确表示将逐步增持日本国债。这一转向不仅标志着过去十年持续减持国债的趋势可能逆转，更折射出日本金融体系在货币政策转折期的深层博弈。随着高田早苗首相扩张性财政政策的推进及市场对日本庞大债务负担的担忧，国债收益率曲线或将进一步陡峭化。而银行在收益率见顶信号显现时谨慎增持中长期国债的举措，可能成为推动其未来盈利增长的新引擎。这场关乎万亿日元资产的战略调整，正牵动着全球投资者对日本金融业复苏脉络的敏锐神经。
东京，2月6日电：日本两大银行表示，尽管现有债券投资组合的未实现亏损持续扩大，但随着利率上升带来更高回报预期，它们已准备增持日本国债。
过去十年间，由于日本央行长期推行超低利率政策导致国债收益微薄，三菱日联金融集团和住友三井金融集团一直在稳步削减日债持仓。
如今，这一趋势或将迎来逆转。
去年11月以来，受高田早苗首相扩张性支出计划影响，日本国债收益率急剧攀升，导致债券市值缩水。但过去两周市场已出现一定程度的企稳迹象。
最近四次国债拍卖需求稳健，30年期日债收益率自1月20日创下的3.88%历史高点已回落32个基点。
三菱日联金融集团常务董事、财务长办公室主任原隆之在周三的记者会上表示："长期利率显现见顶迹象，我们将审慎重建日债持仓。"
市场预期日债购买将逐步增加
日本最大银行三菱日联截至去年底的债券投资组合未实现亏损达2000亿日元（约13亿美元），较3月底的400亿日元大幅上升。该行透露，去年9月至12月期间已减持长期债券，避免了更大损失。
收益率上升会导致低利率时期购入的债券市值下跌，从而产生未实现亏损。
规模排名第二的住友三井与三菱日联持相似观点。
该行发言人在上周业绩说明会上表示："利率上升导致日元计价债券出现估值损失，但我们将根据市场前景逐步增加日债持仓。"
截至去年12月的九个月内，住友三井的日债未实现亏损翻倍至980亿日元。
近年来，三菱日联、住友三井及第三大金融集团瑞穗始终坚守短期债券策略。截至去年12月底，瑞穗持有的日债平均剩余期限仅1.8年。
增持日债或成盈利新动能
部分投资者和分析师认为，由于日本央行可能继续加息，且市场对日本巨额债务负担心存忧虑，大型银行或许不会立即大规模增持长期债券。
民调显示高田早苗有望在周日大选中赢得多数席位，其倡导的扩张性财政政策可能获得更大推进动力，或进一步推高收益率。
Simplex资产管理公司基金经理千叶俊伸预测："日债收益率曲线将继续上行，10年期收益率或触及2.5%。"他补充说，该水平可能成为银行加大债券购买的入场时机。
目前10年期日债收益率报2.195%。
日本央行于2024年3月实施17年来首次加息，此后又三次上调利率，当前主要政策利率已达0.75%。
这推动所有大型银行对本财年利润作出创纪录预测。东证银行指数自2024年3月加息以来已实现翻倍上涨，远超东证指数33%的涨幅。
分析师指出，随着长期日债持仓增加带来的收益率上升，未来数年银行盈利有望获得提振。
高盛分析师黑田真上周上调了对三大银行2028财年的盈利预测，以反映日本央行去年12月的最新加息、日债收益率跳涨及日元走弱等因素。
三菱日联、住友三井和瑞穗的净利润预测分别被上调20%、11%和21%。
（1美元兑157.0300日元）
