剧情简介
我们认为，由于高质量的支出，经济增长将继续保持强劲，这可能导致印度储备银行保持中性立场。
从即将到来的选举来看，2024年中期预算是一个谨慎的预算，没有任何民粹主义措施。它在不牺牲高质量资本支出的前提下，在财政审慎方面得分很高。
财政部长通过宣布25财年的财政赤字目标为5.1%，而不是市场预期的5.3%，明确概述了财政审慎的意图。向前迈进了一步，财政部长进一步强调，26财年的目标将低于4.5%，这是政府欢迎的举措。我们认为，到目前为止，货币政策在管理经济方面已经完成了繁重的工作，现在接力棒已经转移到需要缩小赤字缺口的财政方面。
即使从资本支出的角度来看，这些数据也令人鼓舞。2024-25年度的资本支出拨款为11.11万亿卢比，2024-25年度的资本支出支出比2023-24年度修正后的资本支出估计数9.5万亿卢比高出17%。中央政府资本支出的上升周期导致了全国范围内基础设施的大量建设，并对经济的各个部门产生了乘数效应。
股票市场
当涉及到股票市场时，预算的影响预计将是中性的。从历史上看，大选年的特点是市场波动加剧。按照目前的估值，2024年似乎将是过去5个选举年中成本最高的一次选举(以估值计算)。预算24:时刻
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鉴于估值并不便宜，这保证了混合和多资产配置计划的投资方法，可以动态管理对各种资产类别的敞口。在各种市值中，我们仍然认为大盘股比中小盘股提供更好的安全边际。人们需要注意的是，以目前的估值，大多数积极因素已经反映在价格中。
现有投资者可以继续投资，因为印度的长期故事仍然完好无损。希望增加股票投资的投资者应关注大型基金、弹性基金或混合基金等产品。在这类计划中，基金经理可以根据整个市值和行业中最具吸引力的因素来决定投资方向。
部门采取
我们继续看好汽车、水泥和电信等行业。从反向投资的角度来看，我们正在考虑一些主要消费品的名字。金融、保险和消费必需品是一些有吸引力的领域。
债券市场
临时预算显示出政府对维持宏观稳定的总体关注。此外，财政刺激本质上需要是逆周期的，在当前经济增长强劲的情况下，政府采取的审慎财政政策将有助于避免经济过热。由于全球债券纳入，较低的财政赤字导致未来几个月借款计划和被动资金流动减少，这对债券市场短期来说是个好兆头。
我们认为，由于高质量的支出，经济增长将继续保持强劲，这可能导致印度储备银行保持中性立场。
在这种情况下，我们认为，在全球因素仍然具有挑战性，加上降息可能性较低的情况下，需要策略性地对待久期，积极的久期管理是导航固定收益市场的前进方向。
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