PTSB位于都柏林的总部正在进行计算，首席执行官埃蒙?克劳利（Eamonn Crowley）试图重新设计计算银行贷款风险的模型。
克劳利的目标是在未来几个月向央行提交一份报告，如果一切顺利，将降低PTSB为吸收潜在冲击损失而必须持有的昂贵资本储备。
该行发行的每100欧元抵押贷款的所谓风险权重约为40%，必须持有相应的资本金。相比之下，两家规模较大的竞争对手的平均权重为25%，这两家银行本身的权重也高于多数欧洲银行。
PTSB的高风险加权资产密度是由于PTSB在金融危机后经历了拖欠危机，当时其多达28%的抵押贷款已经变质。
这增加了PTSB发放贷款的成本，使其在与其他两家银行的竞争中处于劣势。
美国银行（Bank of America）分析师估计，由于重新调整了模型，PTSB的资产负债表上可能会释放2.7亿欧元的资本。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）估计，如果形势良好，将释放出略高于2亿欧元的资金。预计央行将在今年晚些时候做出决定。
但克劳利已经在盘算着如何处理这笔钱了。
这位5年首席执行官上月表示，PTSB计划今年开始与政府和英国银行NatWest （Ulster Bank的母公司）谈判，讨论可能使用部分盈余资金回购部分股份的问题。
爱尔兰纳税人持有PTSB 57%的股份。国民西敏寺银行拥有11.7%的股份，它在2022年获得股份，作为向统一数字银行出售的68亿欧元阿尔斯特银行贷款的部分付款。PTSB还计划明年重新派发股息，这将是金融危机以来的首次。
但本月早些时候，《爱尔兰时报》报道，克劳利也在关注其他机会，即使在阿尔斯特银行交易之后，其212亿欧元的贷款账目与规模更大的竞争对手相比规模较小，而且其自身的运营成本也较低。
消息人士称，PTSB去年底主动提出收购爱尔兰最大的非银行贷款机构Finance Ireland，目前仍有兴趣达成交易。
截至2023年底，由比利?凯恩（Billy Kane）领导的爱尔兰金融（Finance Ireland）拥有11亿欧元的汽车、商业房地产、农业和小企业贷款。david分析师谢里丹（Diarmaid Sheridan）说，这笔交易将扩大PTSB的中小企业贷款规模，尤其是商业房地产市场，该公司目前在该市场并不活跃。
截至2023年底，爱尔兰财政部还持有超过15亿欧元的住宅抵押贷款——尽管这些贷款通过债券市场工具被排除在其资产负债表之外。它上个月决定停止抵押贷款，近年来实际上已经退出了这个游戏。
克劳力是个交易高手。2010年，这位前AIB高管负责将其波兰分部出售给西班牙桑坦德银行（Santander），并随交易出访。随后，他在桑坦德银行收购KBC波兰业务的过程中发挥了关键作用。Crowley担任PTSB首席执行官四个月后，于2020年10月与NatWest进行了接触，以了解它可以从阿尔斯特银行（Ulster Bank）收购什么，而最初有报道称该银行正在考虑关闭爱尔兰子公司。
这一次的问题是双方对价格的预期差距越来越大。美国投资巨头太平洋投资管理公司（Pimco）持有爱尔兰金融公司51%的股份，该公司近三年前以2.55亿欧元的价格收购了爱尔兰金融公司的控股权。业内人士表示，PTSB将不得不支付超过3亿欧元，以获得太平洋投资管理公司、M&G和管理层的支持。M&G拥有另外40%的股份。
独立银行和金融服务研究公司SeaPoint Insights的创始人John Cronin表示：“如果PTSB收购Finance Ireland，将带来营收多元化的好处，以及融资和运营成本的协同效应，但该银行的投资者基础不太可能希望看到管理层同意为此支付大笔费用。”
问问垃圾帝国Panda和Greenstar的前所有者埃蒙?沃特斯（Eamon Waters）就知道了。自他的Sretaw投资工具于2023年6月首次披露持有PTSB股份以来，他的股价已下跌25%。
拥有PTSB约7%股权的Sretaw在回答《爱尔兰时报》提问时表示：“考虑到融资成本高，以及由此产生的非银行贷款机构对盈利能力的拖累，由一家能够获得更廉价融资的实体拥有Finance Ireland的战略逻辑非常强。”
爱尔兰金融公司在国际批发市场和资本市场融资，近年来这些市场的利率飙升。PTSB的大部分资金来自于廉价存款。
然而，斯瑞托表示，如果交易不能带来“远高于”欧洲银行业13%的股权成本，那么把多余的资本返还给股东会更好。众所周知，斯瑞托对PTSB的成本基础感到失望，尽管该银行正在裁员300人。该公司还警告称，任何交易都需要动用现金资源，而不是通过发行股票来完成，因为PTSB的股价相当于其有形净资产的42%。
斯雷托声称，如果爱尔兰金融公司是一家上市公司，它将很难获得远高于1亿欧元的估值，除非最近的业绩和未来的商业计划“显示出前景的一步变化”，否则它在2023年的净有形资产为2.65亿欧元，净利润为1000万欧元。
该公司表示：“尽管合并两家公司的资产负债表会产生明显的协同效应，但这些收益应由双方共享，而不应只归供应商所有。”
Goodbody Stockbrokers分析师Denis McGoldrick表示，PTSB收购Finance Ireland具有战略逻辑。
然而，他指出，如果国际宏观经济背景继续恶化，PTSB可能不希望增加其风险敞口。
他表示：“答案实际上取决于谈判价格。”
要弥补这一差距是很困难的。
