纽约:固定收益市场再次充斥着恐惧和贪婪，交易员们押注美联储(Fed)已经完成了加息，但不太确定这是否会破坏美国经济。
低评级公司的市场就是一个很好的例子。最近几天，随着美联储加息周期可能已经见顶的迹象开始显现，投资者表现出了更大的意愿，愿意重新涉足垃圾级债券。
但他们的投资范围仅限于最安全的垃圾级债券，即评级为BB和b的债券。风险最高的、评级为CCC或以下的债券，投资者仍避而远之。
SMBC日兴证券美洲信贷策略师Edward Marrinan表示:“相信美联储正在策划软着陆的人与仍然担心如此激进的紧缩政策将导致经济衰退的人之间存在拉锯战。”
Marrinan表示，投资者仍对"购买风险较高的信贷持谨慎态度，因为这类公司可能面临成本上升和经济环境恶化的挑战。"
根据摩根大通(JPMorgan)的数据，上周，随着美国国债扭转了数周以来的抛售趋势，投资者希望美联储不再加息，投资于这一资产类别的基金本周迄今流入28.9亿美元，而前一周流出9.53亿美元。
垃圾债券息差(即投资者对安全的美国国债所要求的额外利率)大幅收窄。
根据Informa Global Markets的数据，评级为BB级和B级(即垃圾级以上)的债券利差上周收窄47-52个基点。但风险最高的ccc级债券仅收紧了24个基点。
四家垃圾债券发行人——庞巴迪、Venture Global LNG、士麦那Ready Mix Concrete和infrabbuild Australia——周一宣布发行债券。
Informa Global Markets信贷分析师彼得?纳普(Peter Knapp)表示，大多数债券都有担保或抵押品担保，评级均在B至BB区间，反映出投资者基础并非完全喜欢冒险。
CreditSights全球策略主管温妮?西萨尔(Winnie Cisar)表示:“评级较低的发行人实际上已被挤出市场。”
"我们在相当长一段时间内没有看到任何CCC级债券交易，甚至对b级公司的接受程度也可能参差不齐，这取决于行业和信用状况，" Cisar说。
根据Informa Global markets的数据，今年迄今为止，拥有B和BB评级的垃圾债券发行人从债券市场筹集了1340亿美元，而2022年同期为770亿美元，而拥有CCC评级的债券发行人今年仅筹集了23.7亿美元，而去年为122.1亿美元。
进入债券市场的渠道参差不齐，对评级较低的公司来说不是好兆头。据摩根士丹利(Morgan Stanley)称，到2025年，将有大约4800亿美元的垃圾级债券和贷款到期。——路透社
