肯尼亚中央银行发布的当前关键利率(CBK)表明,中央银行利率(CBR)为11.25%,银行间利率是11.23%,中央银行贴现窗口率是14.25%,91天的短期国库券利率为9.955%。商业银行应该的贷款利率是基于CBR和因素加权风险因素评估除了溢价覆盖资金成本。
在2024年12月5日最新的货币政策委员会（MPC）声明中，英国央行将CBR从12%适度下调至11.25%，考虑到正在获得的银行业基本面，这是一个边际下降，更大幅度的下调就足够了。尽管持这种立场，商业银行在调整贷款利率以配合降低的央行存款准备金率方面仍在继续拖延。
英国央行表现得好像无能为力，一直在恳求商业银行对缩减的CBR做出反应，降低贷款利率。值得注意的是，随着国库券利率暴跌，91天国库券利率为9.955%，这意味着政府向公众借款的利率低于商业银行向公众、中小企业和公司预测贷款利率的基础利率。
由于国库券和债券是最可靠、最安全的投资渠道，利率暴跌影响了必要的收益率，使投资者在有保障的短期投资方面几乎没有选择，商业银行的储蓄和定期存款利率明显较低。这是一个利率上限已经纠正的部分，但随着它的废除，商业银行又回到了支付尽可能少的利息。
然而，令人困惑的是，商业银行处于英国央行监管的范围之内，因此，一旦货币政策委员会就政策利率发表声明，商业银行相应地迅速调整贷款利率应该是理所当然的事情，因为这不是银行给予客户的恩惠，而是银行基本面的根本转变，它们应该默许。
在理想的经济环境中，贷款利率的调整应该与政策利率保持一致，而不是像我们正在经历的那样，在调整发生之前有很长一段时间的停顿。英国央行行长不应要求商业银行将其利率与央行汇率保持一致。
当利率上限启动时，商业银行总是对央行利率的调整迅速做出反应，因为贷款利率受到限制，并影响到它们的利息收入，而利息收入是商业银行数十亿美元盈利能力的最大贡献者。现在是重新立法恢复利率上限的时候了吗？
此外，作为最后贷款人的英国央行，出手救助那些在清算所（Clearing House）结算日常承诺方面遇到挑战的商业银行的方式也存在偏差。在清算所，支票和信贷的交换在工作日进行。
目前，当商业银行向CBK寻求帮助时，它们会以14.25%的惩罚性利率获得纾困。具有启发意义的是，不久之前，CBK抱怨称，一些商业银行滥用CBK的贴现窗口安排，利用这些资金投资于政府票据。主动管理这种企业渎职行为，难道不会比下意识地提高相关费率更有帮助吗？
同样，人们想知道CBK的监督和监管角色从何而来，以及在没有受影响的商业银行和CBK各方的彻底纵容的情况下，此类交易是否可能发生并成功完成。还有很多需要改进的地方。
Mukhongo博士拥有项目管理博士学位
