【编者按】全球能源版图正经历一场无声的地震。霍尔木兹海峡的紧张局势不仅推高了油价，更在液化天然气（LNG）市场掀起了惊涛骇浪。作为全球LNG贸易的“咽喉要道”，约20%的LNG需经此运输，而卡塔尔一国的供应中断已让亚欧气价疯狂飙升。更令人担忧的是，LNG生产高度集中于卡塔尔的拉斯拉凡工业城，其复杂的液化工艺意味着停产后的重启将异常缓慢。当一艘艘LNG运输船在海上紧急转向，当亚洲买家为争夺气源焦头烂额，这场危机暴露出全球能源体系的脆弱性——一颗棋子失衡，整盘棋局动荡。伊朗的无人机攻击或许只是“警告性射击”，但若冲突升级，全球可能面临长达数月的“断气”风险。能源安全，从未如此牵动世界的神经。
周一油价飙升，霍尔木兹海峡航运几近停滞，但海峡关闭对液化天然气市场的长期影响可能更为严峻。部分原因在于LNG比原油更难运输，且生产集中度更高。
全球约20%的LNG需经霍尔木兹海峡运输——其中大部分来自卡塔尔出口。上周伊朗无人机袭击后，该国暂停生产，导致全球天然气价格暴涨。
欧洲天然气价格上周飙升63%，创下自2022年3月俄乌冲突以来的最大涨幅。亚洲价格更高——周一早盘交易价达23.40美元/百万英热单位——因卡塔尔LNG主要流向亚洲。亚洲国家正竭力弥补断供损失，随着欧亚气价差扩大，部分原定驶往欧洲的LNG运输船已调转船头奔向亚洲。
沙特和阿联酋的部分原油已通过管道改道运输，但天然气缺乏同类基础设施。换言之，长途运输必须依赖船舶。
拉皮丹能源全球天然气及LNG研究主管亚历克斯·芒顿指出，尽管中东多国产油，天然气生产却高度集中于卡塔尔的一处工业基地，这使得市场未来更加脆弱。
芒顿表示，真正的风险在于海峡通航后，重启卡塔尔拉斯拉凡LNG生产的难度。由于天然气液化本质是复杂工业流程，其重启时间将远超石油生产。
拉皮丹预测，除非能100%确保船舶安全通过海峡，否则该地区LNG出口不会恢复。保险是因素之一——一艘LNG运输船价值可达2.5亿美元——但流程复杂性意味着生产无法根据局势紧张程度随意启停。该公司补充称，全面重启需数周而非数日，且该基地从未经历过全线停产。
“冲突爆发初期——现在仅一周——人们尚未充分认识到卡塔尔停产时长及其对全球供应和市场的影响。”芒顿对CNBC表示。
美国虽是全球最大LNG出口国，但产量已达产能极限。全球范围内几乎无额外供应，最终平衡市场可能需要抑制需求，例如以相对廉价的煤炭替代天然气。
但芒顿警告，敌对行动升级（包括对卡塔尔LNG设施的进一步袭击）可能引发更严重的长期连锁反应。拉皮丹认为伊朗此前对拉斯拉凡的袭击只是“未动真格的警告”。
“这就像活靶子，”芒顿如此评价该工业基地，“若伊朗决意重创卡塔尔LNG产能，它完全做得到……如果伊朗铁了心要摧毁该设施，根本无从全面防御。”
“不像某个节点能瘫痪整个中东石油生产——油田太多、国家太多、工厂设施太分散……但LNG只有这一个基地。虽是巨型复合体，但终究是单一设施。”
据彭博社报道，卡塔尔能源公司已将其天然气设施扩建计划推迟至2027年。
