伊斯坦布尔
尽管全球仍在与高企或波动的通胀作斗争，但经济学家预计，未来一段时间内，各国将降息并放松货币政策。
在主要央行中，欧洲央行(ECB)和英格兰银行(BoE)最近降低了政策利率，但美联储即将降息，预计将推动其他银行效仿。
加拿大、瑞士和新西兰的央行也小幅下调了利率，而澳大利亚继续保持利率不变。
密苏里大学圣路易斯市分校(University of Missouri-St.)经济史教授吉尔曼(Max Gillman)说，美联储极有可能下调自2023年7月以来一直维持在5.4%的基准利率。路易斯告诉阿纳多卢。
吉尔曼强调，美国的年通胀率一直低于4%，现在降至3%以下，而实际利率是衡量通胀后收益率的指标。
他补充说:“这意味着，在2023年之前的23年里，有20年的实际利率为负，而现在是+2.5%。”
年通货膨胀率在2022年6月达到9.1%的历史高点后，一直在逐步下降，到2024年7月降至2.9%，甚至低于市场预期的3%。
从2022年3月开始，美联储将基准利率从0.25%上调至5.5%，直至2023年7月，并在过去8次货币政策会议中保持不变。
“最后，美联储降低利率将鼓励世界各国央行也降低利率，”吉尔曼说。
从2022年7月到2023年9月，欧洲央行将其政策利率从0%上调至4.5%，然后在一段时间内保持稳定，最后在上次会议上将其下调了25个基点。
在2021年12月至2023年8月期间，英国央行也将利率从0.1%上调至5.25%，在七次会议保持利率不变后，今年8月首次下调至5%。
"我预计利率将继续下降，美联储的准备金余额利率(IORB)和国际利率都将下降，" Gillman补充道。
美联储等得太久了
吉尔曼解释说，导致通货膨胀的是流通中的货币，并补充说:“这等于美联储购买美国国债的金额减去美联储持有的准备金。”
他说，2008年之前，美联储没有准备金，2008年之后，美联储开始对准备金支付利息，准备金迅速增加到3万亿美元，目前为3.4万亿美元。
吉尔曼说，这些储备是从私人银行购买的美国国债，这些银行将这些储备贷给银行，而私人银行只是把这些储备留在美联储，而不是把它们贷出去，刺激投资和GDP增长。
他表示:“通过美联储积累的储备来冲销货币，使得这些货币何时进入流通并加剧通胀变得不明朗。”
他说，这动摇了过去的计算，即美联储购买的国债立即进入流通，除了一小部分法定准备金外，所有准备金都被银行借出，因此维持了零超额准备金。
“因此，通胀仍然不明朗，但明显在下降，美联储在降低准备金利率方面等待了太久。这给家庭住宅和商业房地产市场造成了不必要的困扰。”
