nclick="xtip.photoApp('jzpic',{index:'1'})" data-xphoto="jzpic" src="http://www.wetsq.com/zb_users/upload/2025/12/j3dtkjnx4rz.jpg" title="经济学家警告：英国增长预测下调，预算案只是“粉饰太平” 第1张" alt="经济学家警告：英国增长预测下调，预算案只是“粉饰太平” 第1张">
【编者按】英国财政大臣的预算案刚刚出炉，却已掀起轩然大波。一边是官方预测机构罕见“手滑”提前泄露经济展望报告，引发国债市场震荡；一边是经济学家们尖锐指出，这份看似提振信心的预算实则是“用纸糊墙”——表面光鲜难掩深层裂痕。增税260亿英镑的庞大计划背后，是未来四年经济增长预测的全线下调，通胀与失业的短期阴霾更浓，税负水平即将冲至历史巅峰。当冻结个税起征点将让170万中产跌入更高税率区间，当财政规则被指为“乐观泡沫”，英国经济究竟是在蓄力重启，还是在为未来埋下更危险的伏笔？让我们穿透数据迷雾，看清这份震动市场的预算案背后的真实图景。
经济学家警告称，财政大臣提高英国税收的计划只是在为经济“粉饰裂缝”，与此同时，英国从明年起的增长预测已被下调。
政府官方预测机构提高了今年的增长预测，但下调了对未来四年的预测，同时还指出通胀和失业的短期前景正在恶化。
金融市场对预算案公告反应总体积极，在雷切尔·里夫斯确认将预留更大缓冲资金以满足其财政规则后，政府借贷成本有所下降。
然而，周三早些时候，由于预算责任办公室（OBR）内部“失误”，其经济展望文件被“意外”提前发布，导致英国国债收益率发生波动。
预算责任办公室为此道歉，将文件的发布归咎于“技术错误”。该文件通常在英国议会预算演讲之后发布。
在其经济展望报告中，预算责任办公室表示，英国经济预计在2025年增长1.5%，较其3月份展望中此前预测的1%有所上调。
但预计明年增长将放缓至1.4%。该预测机构此前曾预测该年增长率为1.9%。
该机构还将2027年的增长预测从1.8%下调至1.5%，2028年从1.7%下调至1.5%，2029年从1.8%下调至1.5%。
预算责任办公室指出，预算案中的措施将有助于明年经济增长的轻微提升。
报告还强调，到本届工党政府任期结束时，经济税负将达到创纪录水平。
预计今年英国的税收占GDP比例将达到36.3%，并且到2030/31年度，这一比例预计将达到创纪录的38.3%。
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文件显示，预算案“通过冻结个人税收起征点和一系列小型措施，到2029/30年度将增加高达260亿英镑的税收”。
税收起征点的冻结将导致到2029/30年度，增加78万基本税率纳税人、92万高税率纳税人和4000名附加税率纳税人，为财政部带来约80亿英镑收入。
从税收中筹集的资金将集中在预算案概述的五年期计划的末期。
牛津经济研究院的安德鲁·古德温表示，预算案“只是在粉饰裂缝，但无法掩盖财政风险”。
他说：“政策收紧的力度低于预期，这反映了预算责任办公室对预测借款额的修正较小。”
“由于预算责任办公室的新增长预测与最乐观的独立预测一致，我们认为这将为未来埋下隐患。”
“预算措施不会对我们已经低于共识的英国2026年和2027年GDP预测产生实质性改变。”
“然而，我们认为市场将逐渐失去信心，突发信心危机的风险依然存在。”
此外，万神殿宏观经济学公司的经济学家表示：“尽管财政大臣今天发表了积极的言论，但财政前景仍然岌岌可危。”
“部分财政节约措施将无法实现，政府似乎缺乏在短期内推动稳定财政船只所必需措施的政治力量，而且我们认为国防开支将对财政总额造成进一步压力。”
与此同时，预算责任办公室还表示，预计英国今年通胀率为3.5%，高于此前预测的3.2%。
该机构还将明年的通胀预测从2.1%上调至2.5%，不过仍预计到2027年通胀将放缓至2%的目标水平。
市场普遍预期英国央行下个月将把利率从4%下调，作为推动通胀回归目标水平的努力的一部分。
预算责任办公室数据显示，预算政策将通过冻结铁路票价和临时延长燃油税冻结等措施，在明年将通胀降低0.4个百分点。
但由于燃油税冻结的结束以及对电动汽车的新收费，预算政策将在随后两年推动通胀上升0.1个百分点。
