【编者按】 韩妆江湖正在变天！曾经被爱茉莉太平洋、LG生活健康垄断的战场，如今杀出三匹黑马：APR、d’Alba和Goodai。它们以截然不同的打法——从美容仪器到纯素成分，再到疯狂收购品牌，彻底搅动了市场格局。更令人瞩目的是，这三家企业的掌门人清一色是80后男性CEO，年轻、敢闯、擅用社交媒体，正在重新定义“韩流美妆”的全球叙事。市值狂飙、IPO风声四起，一场属于新世代的财富浪潮正在席卷而来。你，准备好了吗？
APR、d’Alba、Goodai碾压爱茉莉太平洋和LG！市值狂飙，IPO风声四起
韩妆的聚光灯，如今比以往任何时候都更耀眼——它已经从几十年来的“老三巨头”爱茉莉太平洋、LG生活健康公司和京仁工业，转向了新晋“三剑客”：APR、d’Alba Global和Goodai Global。
这些新名字正以截然不同的打法掀起风浪：从美容仪器到闪电式品牌收购，而它们统统由80后男性CEO掌舵。
放眼全局，它们的个体胜利意味着一个更广泛的洗牌：谁将在海外市场及股市中主导韩妆节奏，正在重新定调。
销售火爆，打法迥异
引领新韩妆秩序的是APR，这家美妆科技公司自2014年成立以来，已将其Medicube产品线打造成全球畅销美容仪器。
核心人物是36岁的创始人金秉勋，他对社交媒体和产品设计的敏锐嗅觉——尤其是2021年以来推出的美容仪器，推动了公司的迅速崛起。
APR的营收从2018年的约1000亿韩元（7200万美元）攀升至去年的7000多亿韩元。
第二季度，海外销售额占总营收的78%，其中美国贡献29%，反超韩国。
“今年，我们的目标是通过最大化收入扩张，成为一家万亿韩元企业，”公司相关人士表示。
如果说APR的标志是仪器，d’Alba Global的招牌则是纯素成分。
由43岁的班成妍创立——她曾是一名战略顾问，帮助传统美妆公司进军中国市场——d’Alba凭借其首款喷雾精华打响名声，这是一款注入白松露的喷雾，被粉丝称为“空姐喷雾”。
去年，d’Alba综合营收增长54%至3091亿韩元，营业利润飙升84%至598亿韩元。
第二季度，营收达1284亿韩元，营业利润292亿韩元，同比分别增长74%和66%。按品类看，喷雾占销售额42%，防晒占27%，美容仪器及其他占31%。
d’Alba计划今年通过Ulta Beauty、Sephora和Watsons等全球渠道提升增长和盈利能力，实现营收突破5000亿韩元。
Goodai Global则走了一条完全不同的路：收购。37岁的创始人千周赫起初从事批发业务，2016年成立公司做分销商。
2019年通过收购其分销合作伙伴之一“Joseon美容”，Goodai正式进入美妆业。此后，千周赫开启了一种被比作“欧莱雅式”的滚雪球收购策略。
如今，Goodai旗下拥有Joseon美容、iUNIK、House of Hur、Tirtir和Skin1004，而对Round Lab母公司Seorin及护肤品牌Skinfood的收购也已进入最后阶段。
但并非每次收购都成功。行业消息称，今年8月Goodai以约530亿韩元的价格卖掉了刚于2024年6月收购的Laka。
公司去年据报营收跃升132%至3237亿韩元，但若计入所收购品牌的销售额，总营收已超1万亿韩元。
美妆IPO热潮
这些新贵的崛起不仅体现在销售上，也在交易市场中引发震动。
APR目前是韩国最大美妆公司，截至上周五市值达8.5万亿韩元，反超爱茉莉太平洋（7万亿韩元）和LG生活健康（4.6万亿韩元）。
d’Alba Global于5月新上市，市值迅速膨胀至2.2万亿韩元以上，股价从发行价6.63万韩元飙升至历史高点近25万韩元。
这使其与韩国领先的代工企业科丝美诗（2.4万亿韩元）几乎持平。
Goodai Global虽未上市，但市场呼声极高。
公司近期通过可转换债券融资8000亿韩元，吸引私募投资者入场，目标三年内IPO。
市场预估其估值可能达10万亿韩元左右。其模块化品牌组合增强了吸引力，但也有质疑声音认为这种收购模式难以持续实现有机增长。
“任何并购策略都必须包含产生协同效应的措施，”一位行业人士表示，并补充说企业必须在规模扩张与扎实的基本面之间取得平衡。
