百打林查亚:CGS国际研究公司预计Muhibbah Engineering (M) Bhd的柬埔寨金边机场特许经营权会有一个有利的结果，其中可能包括赔偿和为干达新机场签订新的运营协议。
在最近与Muhibbah会面后，该研究机构对机场特许经营权感到更加乐观，因为该建筑集团表示与柬埔寨当局的谈判进展顺利。
CGSI Research在一份报告中表示:“我们所设想的最理想的情况实际上可能会实现。”
该研究所设想，Muhibbah可以获得对金边机场现有管理权损失的补偿，并被委托经营干达的新机场。
值得注意的是，暹粒机场于2023年10月向柬埔寨政府投降。
柬埔寨国家民航秘书处(State Secretariat of Civil Aviation)表示，位于金边的新国际机场——坎达尔的泰克国际机场(Techo international airport)目前正在建设中，计划于2025年上半年开始运营。
研究机构补充说:“我们相信，这将取代目前由Muhibbah运营的金边国际机场。”
根据CGSI Research的数据，Muhibbah目前拥有柬埔寨机场21%的有效股权，柬埔寨机场管理着柬埔寨的两个运营机场(金边和西哈努克城)。
该集团在2023年第四季度(4Q23)的关联利润贡献为2700万令吉，主要来自柬埔寨机场特许权，这也受益于2023年9月和10月柬埔寨所有三个机场(金边，西哈努克城和暹粒)的乘客服务费增加20%。
Muhibbah表示，2023年柬埔寨三个机场的旅客入境人数为480万人次，同比增长102%，而第四季度的旅客入境人数同比增长16%，达到110万人次。
CGSI Research对Muhibbah的评级为“加”，预计该公司在2024财年(24财年)至25财年的盈利表现会更好。
该公司指出:“截至2024年2月，该公司22亿令吉的订单，柬埔寨机场特许权的逐步恢复，以及其造船厂的活动也有所回升，将为这一目标奠定基础。”
该集团的建筑部门在2013年第四季度取得了1700万令吉的税前利润，并利用其马来西亚国家石油公司(PETRONAS)的制造许可证，继续竞标更多的合同。
此外，集团第四季起重机业务的税前利润环比上升56%至3100万令吉。
CGSI Research表示:“我们认为Muhibbah凭借其柬埔寨机场特许权，代表着游客人数的复苏，而其海洋专业知识和马来西亚国家石油公司的制造许可证，应该使其能够获得更多的马来西亚国家石油公司的工作岗位。”
在估值方面，这家研究机构表示:“在我们1.34令吉的目标价下，该股2025年的市盈率为15倍，市净率为0.7倍，在我们看来，这并不算过高。”从市净率的角度来看，该股正接近2009年以来的历史低点。
CGSI Research表示:“考虑到该公司强劲的订单、柬埔寨机场特许经营权带来的旅客抵达人数上升趋势，以及马来西亚国家石油公司(PETRonAS)的制造许可证，我们认为这是不合理的。”
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