马来西亚国家电力公司（TNB）的资本支出（capex）上升周期使马来西亚控股公司（MN Holdings Bhd）成为马来西亚不断增长的电力需求的代表。
该公司准备从客户A、客户C、TNB、Sarawak Energy Bhd等主要客户那里获得潜在合同。
丰隆投资银行（HLIB）研究强调，MN控股的投标书价值12亿令吉，2025财政年度（FY25）的目标订单书为8亿令吉。
这家研究机构重申了对该股的“买入”评级，目标价不变，为每股1.82令吉。
在与管理团队会面后，HLIB Research对该公司的前景持乐观态度，因为该公司拥有丰富的电力基础设施机会、强劲的利润率和可靠的出纳员。
截至2024年11月，MN控股的订单额为6.011亿令吉，其中65%来自变电站工程部门，30%来自地下公用事业工程，5%来自供水和污水处理项目。
HLIB Research指出，TNB的工作流量仍然强劲，这反映在该集团的招标书中。
该公司表示，变电站工程部分已被纳入TNB的绿线路径，该路径使数据中心（dc）能够直接投标或与私营部门谈判其消费者登陆站工作，或通过TNB的渠道。
绿线通道提供快速供电解决方案，使数据中心连接速度比通常快三倍，将实施周期从36至48个月缩短至12个月。
此外，TNB在其电源管理单元（PMU）部署电池储能系统的战略扩大了该集团的工作范围，超出了传统的PMU扩建项目。
此外，在成功交付现有第四号地块项目后，客户A预计将在同一地区开始发展新地块。
HLIB Research估计，新项目的总潜在价值将与第4地块的规模相似，预计将增加2000万至3000万令吉。
客户A也有望在中部地区进一步拓展，为集团提供更多机会。
关于从客户C赢得的潜在合同，研究机构估计新项目的价值在1亿令吉到1.8亿令吉之间，这取决于设备供应是否包括在范围内。如果包括在内，这将是该集团历史上最大的一笔合同。
MN控股对在2025年之前获得另外两个联合循环发电厂合同保持乐观，每个合同的估计价值为3000万至4000万令吉。
