【编者按】在人工智能浪潮席卷全球的当下，美国科技股一路狂飙，英伦彼岸却已敲响警钟。英格兰银行最新报告揭示：当前美股估值已逼近互联网泡沫时期峰值，AI概念股的狂热与债务扩张正在编织危险的投资幻梦。历史总是惊人相似——二十年前的互联网泡沫破碎声犹在耳，如今美联储加息周期未止，地缘冲突暗流涌动，全球资产价格如同行走在钢索之上。这场可能袭来的金融风暴虽起于华尔街，却将透过跨境资本与贸易网络，让万里之外的普通家庭财富缩水。当科技神话与资本狂欢共舞时，我们更需清醒审视：那些被未来预期撑起的估值，是否正在孕育下一场全球性的财富洗牌？
英格兰银行发出警告：美国可能正走向一场令英国家庭财富缩水的股市崩盘。该行担忧，在人工智能相关产业股价飙升后，美国或许已身处“泡沫”之中。类似场景曾在1990年代的“互联网泡沫”时期上演——当时投资者因期待互联网发展带来巨额利润而疯狂投资，随后科技股价值出现戏剧性暴跌。
英格兰银行指出，股市可能出现“剧烈回调”（即股价下跌），并提及2008年英国股市崩盘事件。报告警告：“美国股票估值已接近互联网泡沫时期最高水平，英国估值也逼近全球金融危机时期峰值。这大幅增加了市场剧烈回调的风险。”
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美国科技股暴涨源于投资者对AI技术未来盈利的狂热预期。制造计算机处理器的英伟达、谷歌母公司Alphabet等企业市值已大幅攀升。
但根据英格兰银行《金融稳定报告》，这轮涨势主要由“对未来数年高额盈利增长的预期”驱动，而非企业实际利润。部分公司为资助新技术研发已背负巨额债务。
该行指出，若预期盈利未能实现，股市可能出现“剧烈重定价”。这主要将冲击美国企业，但美国财富缩水必将产生全球性影响。
报告强调：“英国股市通常与全球股指联动，因此即便AI直接关联度较低，仍可能在危机中下跌。任何显著的股价下跌都将削弱英国家庭财富，进而抑制消费能力。”
报告警告：“AI相关股票的剧烈重定价若削弱美国需求，可能引发全球需求链式收缩。”
此外，持有纳斯达克等美股市场股票的英国家庭将直接遭受投资贬值的冲击。
在纳斯达克指数过去一年上涨21%后，专家对“美国是否处于泡沫中”意见分歧。
英格兰银行同时表示，即便经济状况显著恶化，英国银行体系仍具备足够韧性支撑家庭与企业渡过难关。
