PETALING JAYA: SD Guthrie Bhd以5400万欧元（2.5亿令吉）收购了总部位于荷兰的Marvesa Supply Chain Services BV 48%的股份，这被视为加强其在欧洲下游业务的战略举措，但该投资对收益的影响预计是“最小的”。
Kenanga Research指出，这笔投资“应该与SD Guthrie的种植园及其在欧洲的下游业务非常吻合”。
然而，它补充说，考虑到2.5亿令吉的对价和SD Guthrie的总资产基础为310亿令吉，预计对收益的影响将是“最小的”。
对于SD Guthrie为Marvesa支付的估值和任何盈利指导，公司没有提供任何指导。
它指出：“考虑到2.5亿令吉的对价和SD Guthrie自身的估值状况，我们怀疑此次收购可能是中性的，但即使它略有稀释，对2025财政年度预测的总体影响可能很小或不到5%。”
然而，MIDF Research更为乐观，指出此次收购“将推动SD Guthrie下游业务的进一步增长”，同时将其业务范围从棕榈油扩展到豆油等软油。
“这使得Marvesa成为一个理想的合作伙伴，通过其位于荷兰的Zwijndrecht炼油厂为11个国家的客户提供服务，”它指出。
Marvesa是拥有60年历史的Marvesa Holding BV的一部分，专门从事油脂的贸易、加工和分销。它在Zwijndrecht拥有一座30万吨的炼油厂，生产用于工业油炸、乳化剂、烘焙和糖果原料、人造黄油、乳制品、蜡烛和牛奶替代品的油脂。
该公司还在荷兰、西班牙、阿根廷和印度尼西亚拥有10万立方米的油库。
Kenanga Research推测，SD Guthrie的最新举措可能受到三个关键因素的推动——全球动物营养市场的增长潜力，对食品供应链可追溯性的日益增长的需求，以及欧洲和亚洲市场协同增长的潜力。
MIDF Research指出，尽管对即将出台的欧盟森林砍伐条例感到担忧，SD Guthrie仍然致力于在该地区扩张，利用其供应链。
此次收购预计将提高SD Guthrie在卵磷脂、大豆油和其他软油领域的交易量。
MIDF Research估计，如果该交易通过定期贷款融资，SD Guthrie的净负债率将升至0.25倍，仍处于该行业19至25倍的平均水平。
它维持了对SD Guthrie的“买入”评级，目标价为每股5.43令吉，“等待进一步澄清盈利指引”，而Kenanga Research在柜台上维持了“市场表现”评级，目标价为每股4.60令吉。
SD Guthrie股价昨日上涨1.24%，收于4.91令吉。
