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加拿大皇家银行轴承公司(纽约证券交易所代码:)报告称，2024财年第二季度净销售额增长4.4%，毛利率大幅提高，这要归功于航空航天产品销量的增加和道奇收购带来的协同效应。该公司预计本财年营收将在15.5亿美元至16亿美元之间，预计第三季度工业部门的营收将有所增长。
财报电话会议的主要内容如下:
据报道，2024财年第二季度的净销售额为3.856亿美元，比上年增长4.4%。
该公司的工业产品占销售额的67%，而航空航天产品占33%。
毛利率上升至1.663亿美元，占净销售额的43.1%，高于去年同期的1.511亿美元，占净销售额的40.9%。
自2021年11月收购道奇以来，该公司的债务减少了4.9亿美元。
加拿大皇家银行轴承公司预计，第三季度工业部门将增长几个百分点。
该公司看到来自飞机、船舶和航天工业行业领导者的强劲需求加速增长。
该公司预计第三季度的销售额将在3.7亿至3.8亿美元之间。
在财报电话会议上，首席执行官Michael Hartnett讨论了该公司的工业终端市场，表明该公司的业绩稳定，有些市场上涨，有些市场下跌。他预计第三季度工业业务将略有增长。哈特尼特还强调了公司通过收购道奇的协同效应实现更高毛利率的能力。
高管们讨论了该公司在工业领域的强劲表现，以及最近收购了Specline，他们预计Specline将提供更多的工厂产能和训练有素的劳动力。该公司对航空航天和国防领域表示乐观，预计今年下半年和2024年将出现强劲增长。
该公司还对劳动力供应发表了评论，称他们没有遇到任何不寻常的劳动力问题，并将继续招聘新的工程师。他们还注意到海洋业务的增长，以及他们与纽波特纽斯和电船公司的合作。
就未来预测而言，该公司预计2024年将是航空航天和国防业务的强劲年份，每个业务部门的收入预计将增长20%。该公司根据90天的额外信息调整了全年净销售预期，表明工业业务走软，航空航天业务走强。
在电话会议中，哈特内特讨论了航空航天和国防部门在2024年的预期实力，并承认经济对工业企业的影响。电话会议结束时没有提出进一步的问题。
根据InvestingPro的实时数据和提示，RBC轴承提供了一个引人注目的投资前景。根据InvestingPro的数据，RBC轴承具有高收益质量，自由现金流超过净收入，每股收益持续增长。这与该公司2024财年第二季度的业绩一致，该业绩显示净销售额增长4.4%，毛利率也有所提高。
InvestingPro的数据进一步支持了这一积极前景。截至2024年第二季度，RBC轴承的市值为6.61亿美元，市盈率为40.55。该公司过去12个月的收入为1.51875亿美元，收入增长12.58%。此外，该公司的毛利率为42.39%，反映了航空航天产品销量的增长以及收购道奇公司所取得的协同效应。
InvestingPro Tips还暗示，加拿大皇家银行轴承(RBC Bearings)的前景强劲，预计该公司今年将实现盈利，并指出其股东收益率很高。这些见解，以及通过InvestingPro提供的10多个额外提示，为考虑RBC轴承的投资者提供了宝贵的信息。
接线员:您好，欢迎参加RBC轴承2024财年第二季度财报电话会议。此时，所有参与者都处于仅听模式。问答环节将在正式报告之后进行。【话务员说明】提醒一下，本次会议正在录音中。现在我想把会议交给主持人，投资者关系部的乔希·卡罗尔。请继续。
乔什·卡罗尔:早上好，感谢大家参加RBC轴承2024财年第二季度财报电话会议。今天和我一起参加电话会议的是董事长、总裁兼首席执行官Michael Hartnett博士;Daniel Bergeron，董事、副总裁兼首席运营官;副总裁兼首席财务官Robert Sullivan。在开始今天的电话会议之前，让我提醒大家，今天的一些声明是前瞻性的，是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》做出的。由于各种因素，实际结果可能与预测或暗示的结果存在重大差异。我们建议您参考加拿大皇家银行轴承公司最近向美国证券交易委员会提交的文件，以更详细地讨论可能影响公司未来经营业绩和财务状况的风险。这些因素在新闻稿和公司网站上也有更详细的描述。此外，GAAP和非GAAP财务信息之间的对账也包含在新闻稿中，可在公司网站上查阅。说到这里，我现在把话筒交给哈特尼特医生。
Michael Hartnett:谢谢你，Josh，早上好，欢迎大家。我很高兴地宣布，我们2024财年第二季度的净销售额为3.856亿美元，比去年增长了4.4%。在2024年第二季度，我们的工业产品占销售额的67%，航空航天产品占33%。值得一提的是，在过去五年中，加拿大皇家银行的收入复合增长率为16.8%。该季度毛利率为1.663亿美元，占净销售额的43.1%。相比之下，去年同期为1.511亿美元，增幅为40.9%，较去年同期提高了220个基点。显然，我们对这个表现非常满意。毛利率的增长源于我们航空航天产品工厂的产量增加，从而提高了我们的吸收率，再加上道奇收购的协同效应和大多数生产线的整体价格改善。我们的盈利能力，我们领先于计划，取得了良好的进展，预计年底毛利率将在40%左右。再次感谢RBC团队的出色表现。我们都很清楚，卓越的客户服务是我们成功的基石。调整后的营业收入为8,840万美元，占净销售额的22.9%，去年分别为7,600万美元和20.6%，增长了16.3%。自由现金流为4 560万美元，减少债务仍然是一个优先事项。自2021年11月收购道奇以来，我们已经实现了4.9亿美元的债务减少，也就是24个月前。在过去的12个月里，我们的净债务与EBITDA的比率为2.71，低于2022财年的5.65。加拿大皇家银行过去五年的EBITDA增长记录目前为19.9%。调整后每股收益为2.17美元，调整后EBITDA为1.221亿美元，占净销售额的31.7%，而去年为1.088亿美元，占净销售额的29.5%，增长12.2%。总的来说，我们为我们在业务执行方面的持续改进感到自豪，并且很高兴看到飞机，船舶和航天行业的行业领导者对我们产品的需求强劲增长。我们预计今年3月年底的营收将在15.5亿美元至16亿美元之间。在工业业务方面，与去年一些相当强劲的公司相比，本季度工业总体增长为负2.8%。当时，供应链性能的提高使我们能够将订单交付给客户，从而创造了收入的激增。今年以来，道奇的收入下降了4.4%，我们预计第三季度的收入会上升几个百分点。同期，加拿大皇家银行的经典工业销售额增长了1.7%。我们对供应链的影响很小，在我们工业业务的传统方面。航空航天和国防领域，商业航空增长24.9%。航空航天和国防板块整体上涨22.9%。OEM防御包括喷气机，导弹，直升机，船用阀门，卫星和火箭的组件和组件。售后市场上涨26.1%。这里的主要驱动力是喷气式飞机、直升机和喷气发动机。航空航天市场目前正以季度增长的速度强劲增长。当然，这里的需求驱动者是大型飞机制造商及其供应链，它们都支持波音(NYSE:)和空客(Airbus)的船舶生产。还有私人飞机制造商，当然还有许多支持这个行业的分包商。目前，该公司正在以每月38艘的速度建造737艘船。加拿大皇家银行收到的新订单约为每月42船，很快将达到每月47美元。在787方面，我们目前的订单率大约是每月4架，到4月份将达到每月7架。这对我们有很大的影响。空客正在追求320艘船的建造速度，到2024年，每月约70艘船。正如今天这些产品的典型情况一样，加拿大皇家银行大约70%的销售额来自单一来源或主要来源的头寸。我们的客户信任我们。总之，让我们回顾一下精彩片段。第二季度，销售额同比增长4.4%。EBITDA 1.221亿美元，增长12.2%，调整后净利润6890万美元，增长11.3%。全年预期收入为15.5亿至16亿美元。预计毛利率将在45%至45%之间。自2021年11月以来的债务偿还额为4.9亿美元，目前的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)与净债务之比为2.71美元，我们超过一半的收入用于替换正在使用的产品。至于2024年第三季度，我们预计销售额将在3.7亿美元至3.8亿美元之间。现在我把会议交给我们的首席财务官罗布·沙利文，他将介绍一些财务方面的细节。
罗伯特·沙利文:谢谢你，迈克。2024财年第二季度的SG&A为6050万美元，而去年同期为5750万美元。作为净销售额的百分比，2024财年第二季度的SG&A为15.7%，而去年同期为15.6%。2024财年第二季度的其他运营费用总计为1800万美元，而去年同期为2160万美元。在2024财年第二季度，其他运营费用包括1760万美元的无形资产摊销、30万美元的重组成本和10万美元的其他项目。对于2023财年第二季度，其他运营费用主要包括1680万美元的无形资产摊销，400万美元的道奇收购相关成本，以及80万美元的其他项目。2024财年第二季度的营业收入为8780万美元，而2023财年同期的营业收入为7200万美元。不包括约60万美元的重组成本，调整后的营业收入为8840万美元，占2024财年第二季度销售额的22.9%。不包括约400万美元的收购成本，2023财年第二季度调整后的营业收入为7600万美元，占销售额的20.6%。2024财年第二季度的利息支出为2010万美元，而去年同期为1830万美元。在2024财年第二季度，该公司报告的净收入为5170万美元，而去年同期为4380万美元。经调整后，2024财年第二季度净收入为6890万美元，而去年同期为6190万美元。2024财年第二季度归属于普通股股东的净收入为4590万美元，而去年同期为3810万美元。经调整后，2024财年第二季度归属于普通股股东的净收入为6320万美元，而去年同期为5620万美元。2024财年第二季度，归属于普通股股东的摊薄每股收益为1.58美元，而去年同期为1.31美元。经调整后，2024财年第二季度归属于普通股股东的摊薄每股收益为2.17美元，而去年同期为1.93美元。转向现金流。该公司在2024财年第二季度的经营活动中产生了5310万美元的现金，而去年同期为2940万美元。2024财年第二季度的资本支出为750万美元，而去年同期为1520万美元。在此期间，我们支付了4000万美元的定期贷款，其中一部分被收购Specline的左轮手枪的1800万美元所抵消，截至9月30日，总债务为13.2亿美元，手头现金为5660万美元。我现在想把电话转回给接线员进行问答环节。
接线员:谢谢。女士们先生们，我们现在进行问答环节。[操作说明]谢谢。第一个问题来自摩根士丹利的克里斯汀·利瓦格。请继续你的问题。
Kristine Liwag:大家早上好。你好吗？
Michael Hartnett:早上好，Kristine。
克里斯汀·利瓦格:也许我们关注的是工业终端市场，我们看到收入同比下降，而且是连续下降。你能就你所服务的不同终端市场的客户需求信号给出更多的解释吗?你预计今年剩下的时间会如何发展?
Michael Hartnett:好吧，我们试试。让我们来看看。所以当我们看到它的时候……
Kristine Liwag:[多人发言]
Michael Hartnett:是的。嗯，当我们看看我们的工业终端市场时，总体来说它们是稳定的。当我看道奇的第二年至今，他们上涨了2.2%。所以当我看到道奇第二季度的业绩时，我的意思是，在国际和供应链之间基本上是五五开。去年发生的供应链问题对竞争产生了负面影响。当我看国际业务时，大部分时间都是基于收到的大订单，但产品没有在该季度完成。所以我认为这应该正常化。而且供应链已经基本标准化了。现在那些工业终端市场，有些上升，有些下降。但总的来说，它们相当稳定。上涨的是石油和天然气，聚合，食品和饮料，给你们三个。下滑的是半导体、仓储、建筑和采矿设备制造商。所以一个抵消了另一个，整个过程看起来很稳定。我们预计，第三季度工业业务环比将上升几个百分点，第四季度与去年同期基本持平，可能会上升几个百分点。考虑到美联储正在做的事情以及你所听到的GDP增长和你所看到的就业数据，这很难预测，然后所有这些都必须放在一起搅拌，然后得出某种工业预测，预测你的企业将会做什么。我认为没有人真的做得那么好。
克里斯汀·利瓦格:太好了。这是非常有用的背景。看看利润率，石油和天然气、水泥和食品饮料之间是否存在利润率差异，它们与半导体、仓储、建筑和采矿设备等承压行业相比表现良好?比如，从整体的角度来看，是否有一个比其他的更有利可图?
Michael Hartnett:是的。嗯，那些倒下的，半导体公司很好，建筑和采矿也不错。它不是一个谷仓燃烧器。但仓储业务的盈利能力相当弱。所以那些上涨的市场比那些下跌的市场更强劲，一些市场稍微下跌。在某种程度上，我们正在一些利润率被压缩的市场上合理化我们的产品。因此，在较长一段时间内，这也将影响我们的收入线。这将是一个二阶效应，但它将是一个效应。
克里斯汀·利瓦格:太好了。谢谢你的颜色。如果我能偷偷带第三个进去。如果我们看一下毛利率，我的意思是，本季度毛利率为43.1%，调整后为43.2%，对你们来说是一个相当高的标准。表演太棒了。你能谈谈你能从道奇获得的协同效应的驱动因素吗?我知道交易的头两年通常更侧重于工厂。但你们是否开始更多地转向低成本制造，并试图从交易中获得更多的下一步协同计划?
丹尼尔·伯杰龙:是的。克里斯汀，这是丹。在六个月的时间里，我们将道奇的EBITDA利润率提高了1100个基点，这主要得益于协同效应。基于7亿美元的销售运行率(技术难度)，我们将获得7000万至8000万美元的协同效应。我认为，我们正在努力的是在未来两到三年里，与我们的销售团队进行交叉销售，这在工业领域开始得到很好的发展。我们开始看到很多好的活动。因此，我们应该会在未来24到36个月内看到这一点，并对我们的营收增长产生影响。我们继续致力于将产品内包到我们的美国工厂和墨西哥工厂。这是我们的长期目标。因此，要从这些活动中获益，需要两到三年的时间。所以我们在第四年和第五年的预测中会看到更多的影响。所以我认为我们在这个过程中比我们想象的要走得更远。我仍然认为我们会有一些非常好的活动，我们现在才刚刚开始尝试利用我们公司的规模和我们的收购机会，并在损益表的SG&A部分发挥杠杆作用。所以，在接下来的12到24个月里，我们将开始看到一些不错的活动，从保险到我们必须收购的不同服务，现在是一家更大的公司，我们在谈判合同方面有更多的杠杆作用。所以，我们对目前的进展非常满意。
Michael Hartnett:是的。克里斯汀，我还要补充一件事，道奇在美国的工厂已经满负荷生产，这使得我们扩大新产品的生产和扩大生产线有点困难。今年2月，我们的道奇新工厂将在特卡特建成，我们将在那里增加10万平方英尺，并将道奇的一些业务转移到特卡特，以便在美国开辟新的生产线。因此，我们对此感到非常兴奋。它不仅为美国的新产品增长开辟了空间，而新产品增长一直受到供应链支持的限制。但它也可以让我们在劳动力成本和产品压力下取得经济效益。所以，是的，我认为我们对新工厂抱有很大的希望。
克里斯汀·利瓦格:太好了。谢谢你的颜色，伙计们。
Michael Hartnett:是的。谢谢你！
接线员:下一个问题来自Alembic Global的Pete Skibitski。请继续你的问题。
Peter Skibitski:嘿，早上好，伙计们。不错的性能。
Michael Hartnett:谢谢你，Pete。
Peter Skibitski:嘿，Mike，我想问你一个大问题，因为在工业领域，你确实接触了很多终端市场。很明显，我们看到美国的ism指数在50以下已经有一年了，人们认为欧洲已经陷入衰退。但是有机工业方面的事情似乎有所放缓，但事实并非如此——所以你们的工厂仍然满负荷运转。我只是想，你觉得是什么感觉?是不是感觉我们处于周期的后期?或者你认为所有的联邦开支都能抵消你们的损失吗?你感觉如何?我们是否深陷经济衰退?我只是想知道考虑到你所接触的所有终端市场以及你所拥有的知名度，只是你的直觉。
Michael Hartnett:嗯，我认为，现在，就工业的经济需求而言，我们有点随波逐流。我不认为我们在任何方面都取得了很大的进步，我们也没有输。我们保持平衡。我的意思是，如果你能扩大市场份额，如果你能推出一些有趣的新产品，你就能发展工业。所以，在某种程度上，你必须制造自己的风。因此，我们正在建造风力机。这就是我们的看法。这就是我们的看法。
Peter Skibitski:这很公平。不，这对我来说很有意义。我猜，在某种程度上，我想你们可能在某些领域放松了定价，因为现在是一个反通胀的环境。但我猜，在某种程度上，你有新产品的推出，我不知道它们有多普遍，但也许这给了你一个价格上的机会。你是这么想的吗?
Michael Hartnett:是的。两年前我们买道奇的时候。我们——我认为首先要做的是深入了解这个行业，想办法改进它，如何与加拿大皇家银行(RBC)协同工作，诸如此类。我得说，这需要开无数次会。所以，你的产品开发不是最重要的。因此，在第一年之后，我们开始提取他们在过去五年里开发的新产品，这些新产品已经准备好商业化了，我们发现了一些非常非常有前途的产品。我们还发现，在他们的一些产品案例中，他们的销售受到供应链增加产量能力的限制。而供应链不愿意增加产量因为他们对自己生产的产品所得到的东西很满意。因此，基于此，我们决定，嘿，听着，这是一个——这些产品在市场上很受欢迎。如果我们生产更多，它们就有市场。那么，我们如何生产更多呢?答案是我们需要腾出空间来放置这些特殊物品的生产设备。因此，在特卡特建立了一个新工厂，我们开始了。所以，我的意思是，我们会让道奇做饭，但这不是第一要务。新收购的公司通常不会这样。这需要一些时间来进行流程和整合。所以，我们现在已经超越了这个阶段，我们进入了增长模式。
Peter Skibitski:太好了。我很欣赏它的颜色。我要回去排队。
接线员:谢谢。下一个问题来自KeyBanc资本市场的Steve Barger。请继续你的问题。
史蒂夫·巴杰:早上好，伙计们。本季度贵公司的工业板块表现优于其他上市轴承公司。你认为这些都是终端市场吗?或者道奇和公共竞争对手之间是否存在其他结构性差异，使你们的平台更具弹性?
Michael Hartnett:我们就是比所有人都好。我们服务于相同的终端市场。在很多情况下，我们的一些终端市场在某种程度上与我们的一些产品有很大的重叠。所以，我认为，我们在道奇，在客户服务和客户支持方面做得非常出色。这是公认的。所以我们不测试任何人的忠诚。在这样的时代，你有点像随波逐流的工业潮流，你肯定想成为一个客户可以信任的公司的领导者。这就是我们现在的处境。我认为这对我们是有利的。
史蒂夫·巴杰:是的。当然，它似乎是累积到边缘。第一季度的增量利润率为52%。工业利润率上升570个基点，接近27%。在我看来，这个季度的综合增量是75%，这是相当惊人的。在第二季度的利润率方面，你是否看到了工业部门类似的结果?
Robert Sullivan:是的。第二季度工业部门的利润率与第一季度非常相似，持续走强。
史蒂夫·巴杰:我们说这一切主要是道奇的协同作用?
罗伯特·沙利文:我认为道奇协同效应绝对推动了他们1100个基点的增长，丹之前说过，1100%。不过，加拿大皇家银行工业产品的利润率也表现不错。因此，在整个细分市场中，我们都看到了工业领域的强劲势头。
史蒂夫·巴杰:明白了。随着工业环境变得越来越有活力迈克，你提到我们有点随波逐流。你有没有可能在财报中给我们细分市场的利润率，这样我们就可以在财报电话会议上进行更深入的讨论?
Michael Hartnett:是的。我们当然可以看一下。很明显它每个季度都在Q中，但我们可以考虑在未来的版本中为你打破它。
史蒂夫·巴杰:是的。
Michael Hartnett:是的。事实是，工业利润率仍在45%左右。航空航天业的利润率本季度小幅上升，不到一个百分点，但肯定是在上升，这是我们一直在寻找的趋势，因为工厂的产能随着建设速度的提高而继续增加。我想我们还会继续看到这种情况。我们应该看到这个季度的航空毛利率在调整后的基础上，我们是40%。我认为在未来的一段时间里，我们将继续看到这种增长。
史蒂夫·巴杰:明白了。是的。如果能及时得到这些数据就太好了，这样我们就能在通话前更新我们的模型。谢谢。
接线员:谢谢。下一个问题来自富国银行的Seth Weber。请继续你的问题。
匿名分析师:嘿，早上好，伙计们。我是拉里今天早上接赛斯的电话。我想知道关于Specline的收购，你能不能多说一点，你对Specline未来的期望是什么?
Michael Hartnett:当然。好吧，只是为了重新构建这个Specline。Specline为航空航天客户生产线、球面轴承和杆端。那是他们的事。他们基本上和RBC有相同的客户群，产品非常相似，在某些情况下，完全相同。所以，我们对他们的市场和制造方法都很满意。在这里，我们与Specline以及他们经营业务的方式非常一致。因此，此次收购在需求非常高的环境下为我们提供了更多的工厂产能。它给了我们训练有素的员工队伍，使我们的生产线对我们最大的客户更加重要。所以，这确实符合我们收购的所有必要条件。这是我们的收购清单。因此，业主决定退休，并为他们的企业寻找一个家。我们知道了。这就是收购背后的背景故事。
身份不明的分析师:明白了。我喜欢那种颜色。你提到你的净债务现在降到了2.7倍。我知道你们对航空航天和国防很感兴趣，希望能加强这方面的业务。你们还在找吗?在收购渠道方面，你们的渠道是怎样的?
Michael Hartnett:嗯，我们当然还在寻找。我们还没有瞄准目标。我们有概念、想法和理论。我们正在研究目前的候选人，但我们——没有什么可以立即采取行动的。
身份不明的分析师:好的。有你。然后转向航空航天和国防。各位，第一季度的增长率超过22%。你们提到了增加的建造率。你预计今年下半年增长会加速吗?或者我们应该考虑一下在这里踩一下刹车，不要太热心。
Michael Hartnett:好吧，我现在就告诉你，我们正在和所有的公司一起经历一个过程，但我们特别关注航空航天和国防公司的五年计划。每艘船的装载量，船的数量等等。我们有足够的空间吗?因为如果你在航空航天领域的业务明年将增长25%如果你还没有准备好，你不可能把一切都准备好来支持这种增长。而现在，我们正在超越我们的水平——我们在2019年大流行之前的水平。所以我们知道就当前的稳态需求而言我们很好。但是实话告诉你，就我们拥有的能力、我们拥有的人员数量等等而言，我们正在踮起脚尖——踮起脚尖来支持我们看到的进入我们订单簿的东西。所以，是的，我想说的是，明年看起来是我们在航空航天/国防领域非常强劲的一年。除非世界上发生了什么大事让整个世界陷入混乱。明年我们将在这些市场表现强劲。
身份不明的分析师:好的，很好。非常感谢你们的来电，伙计们。谢谢。
接线员:谢谢。下一个问题来自高盛的乔·里奇。请继续你的问题。
Vivek Srivastava:嗨。谢谢你！我是Vivek Srivastava，找Joe。我的第一个问题是你们的销售费用占销售额的百分比。它肯定比之前的指引要好得多。只是好奇是什么导致了上行惊喜?其中有多少是由协同作用驱动的?然后很快，股价也下降了。那么，展望未来，有什么迹象表明对股价的预期应该更合理吗?
Robert Sullivan:是的。绝对的。因此，我们在第一季度的附加成本和不同项目的时间安排方面经历了一些有利因素，这些因素在第二季度不会重复。因此，这在销售中所占的百分比上提供了一些改善。股票补偿费用暂时减少了。我预计第三季度的股票收益将达到430万美元，而本季度为370万美元。因此，我们在一些可变成本方面有优势，这确实推动了这个不错的季度。但正如我们所讨论的——正如我们在发布会上所说的，作为下一季度销售额的百分比，我们认为在17%到17.5%之间。
Vivek Srivastava:这很有帮助。也许只是在新工厂，很高兴听到你腾出了更多的空间。但是也许在中期，随着这个新工厂的建成，我们应该如何考虑一些生产力的阻力，或者你会指出的因为这个工厂的建成而导致的成本上升?
丹尼尔·伯杰龙:是的。对于哈特尼特博士谈到的泰卡特工厂，我们不希望看到真正的破坏，以及我们在未来12到24个月内对工厂资本化和占地面积的巨大成本影响。因此，它应该落在我们正常的资本支出中。
Vivek Srivastava:很好。这是有帮助的。也许这是一个中长期的问题。只是一些大型项目，我们看到很多正在破土动工的项目。只要你能提供的颜色，你的含量占工厂总成本的百分比是多少?你什么时候看到你的订单开始带来一些好处，特别是在工业方面，这将是有帮助的?
Michael Hartnett:对不起，你能澄清一下这个问题吗?
Vivek Srivastava:是的。绝对的。所以，大型项目，比如超过10亿美元的项目，我们现在已经宣布了大约9000亿美元的项目。很多半导体生产，很多电动汽车电池液化天然气工厂。我只是想知道你能不能——你能不能提供一些颜色，你应该什么时候开始看到这些项目的订单开始影响你的损益表?
Michael Hartnett:嗯，我认为行业仍在等待基础设施法案的订单，这对我们的业务非常重要。我认为这是已经通过的最古老的法案。我想说，到目前为止，这项法案对经济环境的影响对每个人来说都是非常小的。因此，我们确实预计，一旦这些支出真的冲击市场。当我们环顾四周，例如，总市场，我们看到，在大多数情况下，美国大部分地区今天都在满负荷运转。因此，必须建立新的工厂来生产水泥和沥青集料，以吸收这些资本，生产改善道路，改善水坝和改善基础设施的最终产品，这些都是支出的本意。所以，我们真的处于整个阶段的开始。1958年艾森豪威尔宣布建造州际高速公路系统的时候肯定有这种感觉。
Vivek Srivastava:谢谢。
Michael Hartnett:我相信每个人都在等着这笔钱花完。
Vivek Srivastava:很好。
接线员:谢谢。下一个问题来自美国银行的罗恩·爱泼斯坦。请继续你的问题。
身份不明的分析师:这是给罗恩的。你们能更详细地谈谈你们对劳动力人才获取的看法吗?流失率仍然很高，目前情况如何?
Michael Hartnett:我们没有看到——这取决于你在这个国家的哪个地方。我的意思是，就生产设施而言，我们在东海岸重，在中西部轻，在西海岸重，在东南部重。我们没有看到任何问题，这与分娩有关。我们可能会在加州看到更多与荒谬的立法有关的不寻常的问题。但我们没有看到劳动力的问题。通常，每年，我们会从这些大学毕业生中引进近100名新工程师，培训他们成为轴承制造商、装配制造商和阀门制造商等等。我们今天在招聘这个级别的员工方面没有问题。
身份不明的分析师:很好。谢谢你！然后再来一个。你能给我们介绍一下到目前为止你所看到的海洋污染的最新情况吗?你们希望从AUKUS的补充资金中看到任何好处吗?
丹尼尔·伯杰龙:是的。现在，我们正忙着与纽波特纽斯和电船公司合作报价新船，新弗吉尼亚号和新哥伦比亚号。有很多活动。这项业务以两位数的速度增长，我们预计未来12个月还会继续增长。
身份不明的分析师:很好。非常感谢。
接线员:谢谢。下一个问题来自KeyBanc资本市场的Steve Barger。请继续你的问题。
Steve Barger:嘿，谢谢你的跟进。Rob，我只是想确保我理解了你对利润率可持续性相对于第三季度指南的评论。在中点，我得到的综合利润率在20%左右，就像历史水平一样，而上半年的利润率为22%以上。该指南保守吗?还是某个细分市场将出现季节性下滑或本季度出现逆风?
罗伯特·沙利文:第三季度总是一个棘手的季度，对吧，因为我们失去了一些生产日。在这方面遇到一点阻力并不罕见。但正如我去年提到的，从毛利率或上个季度来看，从毛利率的角度来看，我们认为43%是一个很好的目标，我仍然相信这一点。所以，这是一个具有挑战性的季度，因为假期，这降低了我们的利润率，但第四季度在这方面看起来很强劲。这就是我们今年的目标。
史蒂夫·巴杰:是的。第三季度的天数减少是否会对某个细分市场造成巨大冲击?
罗伯特·沙利文:我的意思是，这取决于地点。所以，不，不是真的。它几乎遍及整个组织。
丹尼尔·伯杰龙:是的。史蒂夫，这是丹。我认为这将对传统的RBC产生更大的影响，因为我们实际上在假期期间关闭了很多。所以，如果你看一下这六个月，我们将走上正轨，回到今年前六个月的水平。
史蒂夫·巴杰:明白了。谢谢你！
接线员:谢谢。下一个问题来自花旗集团的蒂姆·泰恩。请继续你的问题。
蒂莫西·泰恩:太好了。谢谢你！早上好。第一个问题是，回到航天领域的讨论，你能给我们讲讲你对今年下半年和2024年的期望吗。很多讨论都是关于OEM生产的增长，这是很明显的。但也许只是一些关于售后市场的讨论，你在那里看到了什么?供应链问题对你来说是一个约束吗?或者你看到了什么?再一次，你对今年下半年到2024年的期望。
迈克尔·哈特内特:嗯，2024年在航空航天和国防方面对我们来说将是非常强大的。我们有8到10家工厂提供不同的产品。现在，我们正在进行2025财年的预算审查，我们正在确定每个业务部门的收入前景。我们通常在10月份开始这个过程，然后在11月和12月进行完善，这样我们就可以在1月份之前把工厂预算放在一起。然后我们就知道到2月份我们可以在SG&A上花多少钱。这就是事件的顺序。因此，我们在第二阶段对工厂的收入前景进行了展望，这是由内容驱动的，由正常的进出业务驱动的，以确定2025年航空航天和国防部门的基线。在我看来，大家都涨了20%除了少数例外，它们可能会上升一点。所以，在某种程度上，这真的取决于我们能生产多少。我们能找到劳动力吗?在这个国家的一些地方，这并不难。在其他地方，这是非常困难的。因此，为了把所有这些整合在一起，有很多操作空间需要传递，但今年将是非常强劲的一年。在我们目前的一些业务中，如果我们的产能翻倍，我们的销售额也会翻倍。我是说，你不能开得那么快。
蒂莫西·泰恩:是的。明白了。明白了。好吧。然后，这可能(听不清)。就全年净销售预期而言，与上个季度相比，措辞有什么变化吗?在那之后，你们收购了Specline，这显然不能给你们一年剩下几个月的收入。但你对全年净销售的预期与上一季度相比有任何变化吗?
Michael Hartnett:嗯，我的意思是，我们又进入了90天。因此，我们有90天的时间来了解经济如何对待我们的工业企业。我们很清楚它是如何对待航空航天和国防企业的。所以，我们做了相应的调整。
蒂莫西·泰恩:明白了。因此，工业可能会有所疲软，这当然并不令人震惊，但与90天前相比，这可能会削弱一些指引。这是公平的，这比抵消可能更强的空气环境?
Michael Hartnett:是的。这是正确的。
蒂莫西·泰恩:好的。好吧。谢谢你！
接线员:谢谢。现在没有其他问题了。我现在把话筒交给哈特尼特博士来做结束语。
问答结束:
Michael Hartnett:好的。好了，我们第二季度的电话会议到此结束。我感谢大家的参与。感谢大家提出的好问题。期待在二月初再次与你们交谈。美好的一天。
接线员:今天的会议到此结束。您现在可以断开电话线了。谢谢你的参与。
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