瑞士联合银行（UBS）分析师在周三的一份报告中表示，商品交易顾问（cta）已经采取了“冒险”的立场，与欧洲和拉丁美洲的股票相比，美国股票明显更受青睐。
根据该公司每两周更新一次的cta仓位和资金流动情况，尽管11月全球市场动能减弱，但股票贝塔敞口仍保持稳定。
“ cta的整体股票贝塔值接近其长期均值，”瑞银指出，并强调他们的大部分股票风险是相对而言的：做多美国，做空欧盟和拉美。
据称，这种仓位反映了地区间市场情绪的广泛差异。
瑞银表示，在债券市场，cta在美国和日本的存续期进行了大量抛售，自上次更新以来抛售了2,500万至3,000万美元的DV01敞口。
不过，瑞银预计欧洲债券将吸引资金流入，韩国和意大利债券被列为cta的“高可信度交易”。
货币方面，cta继续支持美元走强。瑞银指出，最近几轮总计500 - 600亿美元的美元买盘几乎没有留下进一步上涨的空间。
该公司还预计印度卢比（INR）和加元（CAD）等货币将出现获利了结，尽管美元仍是该模型的“主要信念”。
在大宗商品方面，cta已从出售金属转向关注能源和农业资产，看好这些行业的前景。
总体而言，目前的CTA信号反映了对美国股市和信贷市场的看涨立场，对美国、澳大利亚和英国债券的看跌看法，以及对大宗商品的混合仓位。
瑞银指出，这一战略配置凸显出cta在全球经济不确定的情况下向美国倾斜，对冲黄金和美元是为了防范避险事件。
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