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Investing.com——日本央行将于周二结束为期两天的政策会议，市场纷纷猜测日本央行可能会在17年内首次加息，日经225指数和美元兑日元也会对此做出反应。
有迹象显示，日本薪资上涨、通胀居高不下以及经济出现一定韧性，令市场预期日本央行可能最早在3月的会议上结束其极端鸽派的负利率和收益率曲线控制政策。
媒体报道还暗示，日本央行成员正在就提高负利率进行深入谈判。
这种猜测导致日本股市，尤其是日经225指数从历史高点下跌，并在过去一周帮助日元兑美元汇率跌至146日元。
但日经指数周一大幅反弹，而美元兑日元则回升至149左右。
日本央行周一开始了为期两天的会议，预计将在周二日本标准时间12:30(美国东部时间23:30)会议结束后公布其决定。
日本央行概述了“良性循环”的预期，其中包括工资上涨和粘性通胀的迹象。这是央行开始结束YCC和NIRP政策时所暗示的两个主要考虑因素。
因此，市场开始消化日本央行加息20个基点(bps)的可能性，将短期利率从负0.1%上调至0.1%。这将是日本央行自2007年以来首次加息。2007年，日本央行在金融危机爆发前提高了利率。
但对于此举是在3月还是4月实施，分析师们仍存在分歧。
支持3月份加息的美国银行表示，它认为出现这种情况有三个关键原因
“我们认为，最近资本支出数据的改善，为国内需求描绘了一幅更好的图景，加强了3月份增长的理由;2)激进的工会工资要求，这增加了东京24财年工资涨幅大幅超过去年的可能性;3)最近的媒体报道显示，有关ycc后框架的讨论已进入非常深入的阶段，”美国银行分析师在最近的一份报告中表示。
但他们也指出，3月份的行动并非“板上钉钉”，称日本央行到4月份将有更多有用的数据，届时将开始收紧政策。
花旗分析师与市场观察人士持略微多数的观点，他们认为日本央行只会在4月份加息，但日本央行可能会在周二发出结束其极端鸽派政策的信号。
“我们认为，4月份的可能性比3月份更大……日本央行官员已表示，将采取循序渐进的方式沟通终止。”此外，4月份的优势在于有更多的数据可供决策，”花旗分析师在一份报告中表示。
花旗预计，到2025年1月，日本的利率将达到0.25%。
市场普遍预计，如果日本央行加息，日元兑美元/日元汇率将大幅下跌，因为过去两年美日两国利率差距的扩大是日元的一个关键因素。
日本央行极端鸽派政策结束的任何信号预计也将支撑日元，拉低美元兑日元。
对日本央行政策转变的猜测在过去一周引发了美元兑日元的剧烈波动。该货币对曾一度跌至146英镑，周一才回升至149英镑左右。
但是，尽管美元兑日元预计会因日本央行发出的任何鹰派信号而下跌，但日元的任何重大变动将在很大程度上受到美联储本周晚些时候会议的预期的抑制。
“日元正挣扎于强势交易，可能受到‘谣言买入，事实卖出’效应的影响。与此同时，我们已经多次强调，日元的可持续反弹在更大程度上取决于美国利率的下降，而不是日本央行的加息，”荷兰国际集团(ING)的分析师在一份报告中写道。
日本股市，尤其是日经225指数(Nikkei 225)，在过去一周从历史高点下滑，原因是对日本央行政策转向的猜测增多。YCC和NIRP政策的结束，也标志着日本股市近10年宽松货币政策的结束——这一因素也是过去两年日经指数大幅上涨的关键推动力。
但日经指数周一飙升，因为市场认为，即使日本央行结束其极端鸽派政策，它也可能在短期内推迟大幅收紧政策。
“即使日本央行真的退出了YCC和NIRP，它也可能在结束零利率的问题上保持保守，并强调货币环境将在一段时间内保持宽松。虽然在日本央行会议前后，日本股市的波动性可能会增加，但我们预计不会出现重大调整，”花旗(Citi)分析师在一份报告中写道。
工资上涨也为日本经济带来了更大的动力——这一趋势可能会提振企业盈利，并使日本股市保持强劲。
