PETALING JAYA：分析师对弗雷泽和尼夫控股有限公司（F&N）的前景保持乐观，此前该集团公布了2025财年第一季度的业绩，符合他们的预期。
F&N在第一季度的核心净利润为1.569亿令吉，收入为14亿令吉，主要是由于马来西亚和泰国的销售额增加。
Kenanga Research在其最新报告中表示：“我们相信，F&N可能会继续受益于马来西亚和泰国日益增长的旅游业，尤其是其即饮饮料。”
这家研究机构还喜欢该集团在高增长的清真包装食品和乳制品领域的战略重点。
“Sembilan内森美兰州Gemas综合奶牛场的建设仍在正轨上稳步推进，尽管第一批牲畜的交付自2024年底以来一直被推迟，”它补充说。
Kenanga Research将其2025财年（25财年）至26财年的F&N收益预测下调了5%至7%，以反映更高的税收假设。
值得注意的是，本月生效的最低工资上调，以及2025年1月生效的糖税上调，预计对该集团的成本影响很小，估计仅占利润的1%。
该研究机构维持对F&N的“增持”评级，但将其目标股价从之前的36.30令吉下调至每股34.40令吉。
“尽管高通胀和全球经济前景不确定，但对基本食品的需求保持稳定，我们继续看好F&N的防御性收益。”
此外，该公司表示，对即饮产品的需求不断增长，这是F&N拥有强大立足点的领域，使该公司能够很好地从国内消费的复苏和泰国游客的回归中受益。
F&N在Gemas的大型奶牛场的投资也支持了长期增长前景。
与此同时，TA Research预计，受游客人数弹性增长的支持，F&N的收入增长将在25财年保持稳定，这将推动泰国业务的更大需求。
“因此，我们预计其泰国食品和饮料部门（F&B Thailand）的收入将在25财年稳步增长1.7%，达到23亿令吉，”它补充说。
TA Research表示，F&N管理层报告称，其综合奶牛场项目仍在按计划进行。
第一阶段的基础设施建设正在稳步推进，为牲畜的到来做准备。
“因此，我们相信第一批牛奶生产正在按计划进行，最新的目标设定在2026年第一季度，”该公司补充说。
TA Research维持对该股的“买入”评级，预期目标不变为每股34.44令吉，而其FY25至FY27的盈利预测不变。
MIDF Research对F&N的前景也持乐观态度，这得益于对户外饮料的持续需求、泰国和马来西亚旅游业的反弹，以及向本土品牌的转变。
展望未来，该研究机构表示，F&N将继续专注于通过增强进入市场的能力、运营效率以及在柬埔寨Gemas奶牛场和乳制品制造厂的持续发展来推动增长。
稳定的商品价格和有利的外汇环境预计也将支持未来几个季度的盈利能力。
该研究机构维持F&N的“买入”评级，目标股价不变，为每股36.77令吉。
昨日收盘时，F&N上涨1.19%，至25.50令吉。
