复兴资本(Renaissance Capital)的分析师周二警告称，俄罗斯政府向国家杜马(State Duma)提交的2025-2027年联邦预算可能导致通胀高于预期。
据俄罗斯情报网(IntelliNews)报道，2025年的预算将军费开支提高25%，俄罗斯央行(Russian Central Bank)警告称，财政存在通胀风险。
此外，计划在2025年将住房和公用事业关税指数化12%，远高于此前计划的6%。
“纯粹从技术上讲，这将使明年的通胀率再增加0.5个百分点。我们还担心，这使得未来维持接近通胀目标(4%)的指标化关税的做法变得令人怀疑，”RenCap分析师警告说。
综合预算支出(联邦和地区)的增长预计为7万亿卢布，到2025年将达到80万亿卢布，高于RenCap对通胀中性支出水平(77万亿卢布)的估计。
“考虑到新的预算参数和公用事业费用的指数化，我们预计2025年的通货膨胀率约为5.4%(目前预测为4.7%);我们仍然预计关键利率将在10月份上升100个基点至20%，并注意到12月份进一步加息的风险，”分析师们辩称。
RenCap分析师预计，2025年降息空间有限，基准利率预计在14.5%至15%之间。
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