PETALING JAYA:分析师仍然看好石油和天然气(O&G)行业的上游板块，他们认为能源价格将继续受到产量上限和地缘政治紧张局势带来的风险溢价的良好支撑。
Kenanga Research预测，假设欧佩克+将在今年年底前停止减产，并在明年逐步增加100万桶的产量，2024年和2025年的原油价格将分别达到每桶84美元和79美元。
它补充说，高油价水平支持当地上游投资，以国家石油公司马来西亚国家石油公司(PETRONAS)每年600亿令吉的资本支出(capex)指引为基础。
这使得该研究机构倾向于支持海上支持船(osv)的所有者和自升式钻井平台运营商，因为他们期望在供应紧张的情况下获得有利的每日租船费率。
该研究机构还看好中游存储业务，因为在地缘政治紧张局势加剧的情况下，石油市场的期货溢价带来了套利机会，导致石油交易商结构性地持有更高的库存，作为供应链风险管理的一部分。
期货溢价是指一种商品的期货价格高于现货价格。期货溢价通常发生在一种资产的价格预计会随着时间的推移而上涨的时候。
“第一季度国内资本支出为55亿令吉，占总资本支出的52%。假设总资本支出达到600亿令吉，国内资本支出将在2024年达到312亿令吉，比2023年增加19%。
该研究机构在一份行业报告中表示:“这对当地上游服务提供商来说是个好兆头，尤其是那些拥有自升式钻井平台和osv等海上资产的公司。”
在东南亚地区，截至2024年6月初，自升式钻井平台的使用率为90%，这确保了自升式钻井平台的租船费率在2024年将保持看涨趋势，优质钻井平台的租船费率预计为12万至17万美元/天，而标准自升式钻井平台的租船费率预计为8万至11.5万美元/天。
这些价格将有助于Velesto Energy Bhd等钻井平台运营商。
Hong Leong Investment Bank Research (HLIB Research)也看好季风季节后上游市场的前景，预计当地海上活动将在未来几个季度全速运转，并带动上层维护承包商和OSV船队所有者。
“在马来西亚，生产作业船(pov)的维护、建造、改造和连接调试包的授予和招标是关键的催化剂。
随着油价保持在每桶80美元以上，鉴于全球勘探和生产活动的增加，我们预计钻井和浮式、生产、储存和卸载(FPSO)市场将保持紧张，”它在一份行业报告中表示。
POV招标包括3 + 3年的长期合同，涉及约145艘船(主要是锚处理拖船)，应在24年第三季度末以更新的费率进行。
HLIB Research表示:“我们相信，POV招标结果将成为OSV行业未来发展的关键评级催化剂。
与此同时，维护、建设、改造和连接调试工作将使Dayang Enterprise Holdings Bhd、Carimin Petroleum Bhd和Petra Energy Bhd等承包商受益。
HLIB Research还指出，预计从2024-2028年，仅南美(巴西和圭亚那)和非洲(尼日利亚和安哥拉)的客户就将获得60个FPSO合同，这将有力地促进像Yinson Holdings Bhd和MISC Bhd这样的FPSO公司的招标管道。
HLIB Research对该行业的首选是Dialog Group Bhd、Bumi Armada Bhd和Velesto。
该研究机构预计，该行业的下游部门将面临不利因素，因为供应过剩仍然是石化企业的一个挑战，挤压了利润率，拖累了业绩。
“产品价格和价差仍然低迷。展望未来，亚洲聚乙烯市场的产能增加将对市场平衡和供应过剩构成挑战，”TA Research表示。
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