PETALING JAYA: UEM Sunrise Bhd已经剥离了更多的非核心土地以降低债务，但由于其高估值，许多分析师仍然看跌该股。
该地产集团已同意以3.862亿令吉现金将其在Aura Muhibah Sdn Bhd (AMSB)的剩余40%股份出售给KLK Land Sdn Bhd, KLK Land Sdn Bhd是Kuala Lumpur Kepong Bhd (KLK)的全资子公司。KLK置地将完全拥有AMSB。
AMSB在柔佛州古莱(Kulai)拥有2500英亩土地，售价相当于每平方英尺8.87令吉，分析师认为考虑到土地的规模，这个价格是合理的。
“我们对这笔交易持中立态度。此前，UEM Sunrise在2020年10月以1.83亿令吉或每平方英尺8.38令吉的价格将AMSB 20%的股份出售给KLK Land，但这一售价比Eco World Development Group Bhd在2023年9月以每平方英尺12令吉的价格低27%。
马来西亚银行投资银行(Maybank IB)研究在一份关于UEM Sunrise的报告中表示:“这可能是由于与Eco World的404英亩相比，它的土地面积更大。”
出售的估计净收益为3200万令吉，将在2024财政年度(FY24)的下半年确认，收益旨在减少债务并将UEM Sunrise的净负债率从2024年第一季度的46%降至40.5%。
尽管达成了交易，但马银行IB研究仍将UEM Sunrise的“卖出”评级维持不变，目标价(TP)维持在每股1令吉，基于其25财年市净率的0.75倍。
HLIB Research将UEM Sunrise的预期收购价从每股73仙下调至72仙，这是基于其修正后的每股2.06令吉资产净值(RNAV)的65%折扣。
该股估值依然丰厚，24财年、25财年和26财年的市盈率分别为37.8倍、61.5倍和47.3倍。因此，我们维持‘卖出’的建议。”
然而，AmInvestment Bank Research将UEM Sunrise的公允价值从“持有”上调至“买入”，从之前的每股99仙上调至每股1.38令吉，并将其对开发商的RNAV估值的折扣减半至20%。
该公司表示，相对于RNAV的折扣率较低，是因为UEM Sunrise不断将其庞大的土地储备货币化，而潜在的新数据中心建设和基础设施开发(包括拟议的吉隆坡至新加坡高铁和柔佛轻轨交通)推动了柔佛房地产市场的重新评级周期，这为其提供了支撑。
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